পুঁজিবাদ প্রলেতারিয়েতকে কবর দেবে না, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোকে কবর দেবে

2024 লেখক: Seth Attwood | [email protected]. সর্বশেষ পরিবর্তিত: 2023-12-16 15:59

বিশ্ব কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি কীভাবে বিশাল আর্থিক হোল্ডিংয়ে পরিণত হচ্ছে।

2007-2009 এর আর্থিক সংকটের পর। বিশ্ব তার উন্নয়নের একটি নতুন পর্যায়ে প্রবেশ করেছে। এটি বিশেষভাবে স্পষ্ট হয় যখন আপনি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির জীবন সম্পর্কে অনুসন্ধান শুরু করেন। এই প্রতিষ্ঠানগুলি, তাদের নাম অনুসারে, ব্যাংকিং জগতের কেন্দ্রস্থল। কিন্তু আমাদের চোখের সামনে তারা হয়ে উঠছে সমাজের সমগ্র অর্থনৈতিক জীবনের কেন্দ্র। এবং আগামীকাল তারা মানবজাতির সমগ্র জীবনের কেন্দ্র হয়ে উঠতে পারে।

পুঁজিবাদের সূচনাকালে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি ইস্যুর কেন্দ্র হিসাবে আবির্ভূত হয়েছিল। তারা জাতীয় অর্থ ইস্যু করার অধিকার পেয়েছে, যেমন "রক্ত" দিয়ে অর্থনীতি সরবরাহ করতে। তারপরে তারা ধীরে ধীরে অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ ফাংশনগুলি স্কুপ করতে শুরু করে। তারা ব্যাঙ্কিং নিয়ন্ত্রকদের মর্যাদা পেয়ে সমস্ত ব্যক্তিগত (বাণিজ্যিক) ব্যাঙ্কগুলিকে নিয়ন্ত্রণ করতে শুরু করে। ক্ষুধা খাওয়ার সাথে আসে; বেশ কয়েকটি দেশে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি অর্থনীতির পুরো আর্থিক খাতকে নিয়ন্ত্রণ করতে শুরু করে, আর্থিক মেগা-নিয়ন্ত্রকে পরিণত হয়। উদাহরণস্বরূপ, রাশিয়ায় কয়েক বছর আগে, সেন্ট্রাল ব্যাংক একটি আর্থিক নিয়ন্ত্রকের ক্ষমতা পেয়েছিল, তার নিয়ন্ত্রণে স্টক মার্কেট, বীমা ব্যবসা, নিরীক্ষক ইত্যাদি। এবং এটিই সব নয়। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলিকে শেষ অবলম্বনের ঋণদাতা বলা হয়। তারা শুধু ব্যাংকের তদারকিই করে না, ইস্যুকৃত ঋণের সাহায্যে সংরক্ষণও করে। আমাদের প্রতিনিয়ত প্রতিযোগিতা এবং বাজার সম্পর্কে বলা হচ্ছে, কিন্তু দেখা যাচ্ছে যে ব্যাঙ্কগুলির জগতে সবকিছুই আলাদা: যদি একটি অপ্রতিদ্বন্দ্বী কিন্তু খুব "প্রয়োজনীয়" ব্যাঙ্ক "ডুবতে শুরু করে", কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক এটিকে "লাইফ বয়" নিক্ষেপ করে। একটি ঋণ আকারে।

আধুনিক কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি শুধুমাত্র "প্রয়োজনীয়" বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলির ত্রাণকর্তা হয়ে উঠেছে। তারা পুরো রাজ্যকে বাঁচায়। কিভাবে? "অ-প্রতিযোগিতামূলক" রাজ্যে টাকা ধার দিয়ে। আরো বিশেষভাবে: সরকারের ঋণ সিকিউরিটিজ (কোষাগার) ক্রয় করে সরকারী বাজেট ঘাটতি কভার করা। ইতিমধ্যে আমাদের শতাব্দীতে, কিছু বছরে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল বাজেট ঘাটতি এক ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে এবং এই "গর্ত" এর একটি ভাল অর্ধেক মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ সিস্টেম (আমেরিকা সেন্ট্রাল ব্যাংক) ট্রেজারি সিকিউরিটিজ কিনে বন্ধ করে দিয়েছে। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির এই উদ্ধার কার্যটি অন্যান্য তথাকথিত "অর্থনৈতিকভাবে উন্নত" পশ্চিমা দেশগুলির মঙ্গলের জন্যও দায়ী৷ মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ, ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ড, ইউরোপিয়ান সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক, ব্যাঙ্ক অফ জাপান এবং ন্যাশনাল ব্যাঙ্ক অফ সুইজারল্যান্ড হল পশ্চিমের পুঁজিবাদী সমৃদ্ধির "সমর্থক"। আমি সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নাম বলছি। যাইহোক, পেরিফেরাল পুঁজিবাদের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, গ্রেট ব্রিটেন, জার্মানি, ফ্রান্স, জাপান ইত্যাদির কোষাগারগুলির ঋণ সিকিউরিটিগুলি ক্রয় করে পশ্চিমা সভ্যতার কল্যাণকে "সমর্থন" করে৷ এই "পেরিফেরাল" কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি দ্বিতীয় স্তর গঠন করে। বিশ্ব কেন্দ্রীয় ব্যাংকিং সিস্টেম (MSC)।

MSC সমন্বিত এবং পরিচালিত হয় ব্যাংক ফর ইন্টারন্যাশনাল সেটেলমেন্টস (BIS), যা 1930 সালে তৈরি হয়েছিল; এর সদর দপ্তর জুরিখে। বিআইএসকে "কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্লাব"ও বলা হয়। আমি বিশ্বাস করি যে এই "ক্লাব" এর প্রভাব এবং "ওজন" সুপরিচিত বিল্ডারবার্গ ক্লাবের চেয়ে কম নয়। যাইহোক, এই দুটি ক্লাব একে অপরের নকল করে না, প্রতিদ্বন্দ্বিতা করে না, তারা একে অপরের পরিপূরক, প্রত্যেকের নিজস্ব "কুলুঙ্গি" রয়েছে। তারা একই "শেষ অবলম্বনের সুবিধাভোগী" দ্বারা সমর্থিত।

আসুন আমাদের সময়ে ফিরে যাই (বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকট শুরু হওয়ার এক দশক পরে)। নেতৃস্থানীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কার্যক্রমের প্রধান উদ্ভাবন হল সম্পদের তীব্র বৃদ্ধি, প্রধানত বাজারে ঋণের জামানত কেনার কারণে। এই কার্যকলাপ তথাকথিত "পরিমাণগত সহজীকরণ" প্রোগ্রাম আকারে আনুষ্ঠানিক করা হয়েছিল। আমি আপনাকে মনে করিয়ে দিই যে যখন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি তৈরি করা হয়েছিল, তখন তাদের কৈফিয়তকারীরা কোষাগার থেকে নিঃসরণ ফাংশন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলিতে স্থানান্তর করার পক্ষে নিম্নলিখিত যুক্তিটি উপস্থাপন করেছিলেন: কেন্দ্রীয় ব্যাংক, রাষ্ট্রীয় কোষাগারগুলির বিপরীতে একটি "স্বাধীন" মর্যাদা প্রাপ্ত (অর্থ মন্ত্রণালয়), "প্রিন্টিং প্রেস" এর অপব্যবহার করবে না; এবং ট্রেজারি, "প্রিন্টিং প্রেস" হারিয়েছে,রাষ্ট্রীয় বাজেট ঘাটতি এড়িয়ে তাদের উপায়ে বাস করবে। বর্তমান দশকে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পক্ষে এই যুক্তিটি (যা সম্প্রতি পাঠ্যপুস্তকে পুনরুত্পাদন করা হয়েছিল) সম্পূর্ণভাবে ভুলে গেছে। "স্বাধীন" কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি পূর্ণ ক্ষমতায় "প্রিন্টিং প্রেস" চালু করেছে।

এটা বিশ্বাস করা হয় যে "প্রিন্টিং প্রেস" চালু প্রথম ফেডারেল রিজার্ভ হয়. এটি 2008 সালে ঘটেছিল। আমি আপনাকে মনে করিয়ে দিচ্ছি যে আর্থিক সংকটের আগে, 2007 সালে, ফেডারেল রিজার্ভের সম্পদ 0.7-0.8 ট্রিলিয়ন স্তরে ছিল। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, তিনটি "পরিমাণগত সহজীকরণ" (QE) প্রোগ্রাম ছিল, তৃতীয়টি অক্টোবর 2014 সালে সম্পন্ন হয়েছিল। এই সময়ের মধ্যে, ফেডারেল রিজার্ভ তার সম্পদ বাড়িয়েছে 4.5 ট্রিলিয়ন। ডলার, যেমন প্রাক-সংকট স্তরের তুলনায় তাদের 5-6 গুণ বৃদ্ধি করা। বেশ কয়েক বছর ধরে, ফেডারেল রিজার্ভ ভ্যাকুয়াম ক্লিনারের মতো কাজ করেছে, দুই ধরনের ঋণ সিকিউরিটিজ- ট্রেজারি এবং বন্ধকীতে চুষছে। তদুপরি, পরবর্তীগুলি প্রায়শই "ট্র্যাশ" ছিল। এইভাবে, মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক আমেরিকান অর্থনীতিকে "স্যানিটাইজ" করার এবং এর পুনরুজ্জীবনের জন্য পরিস্থিতি তৈরি করার চেষ্টা করেছিল।

ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংক (ইসিবি) বিদেশে "পরিমাণগত সহজীকরণ" এর লাঠি হাতে নিয়েছে। মার্চ 2015 থেকে এই বছরের মে পর্যন্ত, ইসিবি 1.5 ট্রিলিয়ন বন্ড কিনেছে। ইউরো। বিশেষ করে বিজ্ঞাপন ছাড়াই, গ্রেট ব্রিটেন, জাপান এবং সুইজারল্যান্ডের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিও সক্রিয়ভাবে "পরিমাণগত সহজীকরণ"-এ নিযুক্ত ছিল। ব্যাংক অফ জাপানের প্রতি বিশেষ মনোযোগ দেওয়া উচিত, যেটি খুব বেশি প্রচার ছাড়াই 1990 এর দশকের গোড়ার দিকে তার সম্পদ বৃদ্ধি করতে শুরু করে, জাতীয় অর্থনীতিকে পুনরুজ্জীবিত করার জন্য এইভাবে চেষ্টা করে। আর্থিক পুঁজির জন্য জাপান এক ধরনের পরীক্ষার ক্ষেত্র।

এই গ্রীষ্মের শুরুতে, ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার বিশ্লেষকরা "গ্রেট ফাইভ" কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির (ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ, ইসিবি, ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ড, ব্যাঙ্ক অফ জাপান)গুলির কার্যকলাপের ব্যাপক বর্ধিত স্কেল দেখিয়ে বেশ কয়েকটি পরিসংখ্যান প্রকাশ করেছেন এবং সুইজারল্যান্ডের ন্যাশনাল ব্যাংক)। 2011-2016 সময়ের জন্য তারা তাদের সম্পদ $7 ট্রিলিয়ন বৃদ্ধি করতে পেরেছে। চলতি বছরের প্রথম চার মাসে এর পরিমাণ বেড়েছে আরও ১ ট্রিলিয়ন। ডলার। 2017 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকের শেষে, "গ্রেট ফাইভ" এর মোট সম্পদের পরিমাণ ছিল $14.7 ট্রিলিয়ন। ডলার। কিন্তু এমনকি 2006-2007 সালে আর্থিক সংকটের প্রাক্কালে। এই সংখ্যা 3.5 ট্রিলিয়ন থেকে সামান্য বেশি হবে. ডলার। এক দশকে সম্পদ চারগুণের একটু বেশি বেড়েছে! এবং এটি বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক স্থবিরতার পটভূমির বিরুদ্ধে, যা এখনও কাটিয়ে উঠতে পারেনি। জিডিপির সাথে সম্পর্কিত, 2007 সালে পৃথক কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সম্পদ নিম্নরূপ ছিল (শতাংশে): ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ - 5, 8; ইসিবি - 9, 9; ব্যাংক অফ জাপান - 16, 3; ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ড - 4, 4. এবং আজ Fed এবং ECB-এর সম্পদ GDP-এর এক-চতুর্থাংশের স্তরে, ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ড - GDP-এর প্রায় 23%, এবং Bank of Japan - GDP-এর প্রায় 60%.

উল্লিখিত "পাঁচটি" কেন্দ্রীয় ব্যাংক সত্যিই বিশ্বের সমস্ত কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পটভূমির বিপরীতে দাঁড়িয়েছে। ব্লুমবার্গ সংস্থার মতে, 2016 সালে বিশ্বের শীর্ষ দশটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মোট সম্পদের পরিমাণ ছিল 21.4 ট্রিলিয়ন। ডলার। এখানে তারা কীভাবে সম্পদের ভিত্তিতে স্থান পেয়েছে (ট্রিলিয়ন ডলার): পিপলস ব্যাংক অফ চায়না - 5.0; ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ - 4, 5; ব্যাংক অফ জাপান - 4, 4; ECB - 3, 9. তারা "দ্বিতীয় দল" দ্বারা অনুসরণ করা হয়, যার মধ্যে ছয়টি কেন্দ্রীয় ব্যাংক রয়েছে: সুইজারল্যান্ড, গ্রেট ব্রিটেন, ব্রাজিল, সৌদি আরব, ভারত এবং রাশিয়ান ফেডারেশন। সব মিলিয়ে তাদের সম্পদের পরিমাণ ৩.৬ ট্রিলিয়নের সমান। ডলার। বিশ্বের অবশিষ্ট 107টি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের তাদের ব্যালেন্স শীটে সম্পদ রয়েছে, যা আরও 3.1 ট্রিলিয়নের সমান। পুতুল।

সর্বশেষ তথ্য অনুসারে, 2017 সালের মে শেষে, "গ্রেট ফাইভ" এর সম্পদের বৃদ্ধি ইতিমধ্যেই 1.5 ট্রিলিয়ন হয়েছে। প্রতি বছর ডলার, বিশেষজ্ঞের অনুমান অনুযায়ী, 2017 সালে বৃদ্ধির পরিমাণ হতে পারে 3.6 ট্রিলিয়ন। এর আগে এমনটি হয়নি। রেকর্ড বছর ছিল 2011, যখন প্রবৃদ্ধির পরিমাণ ছিল 2 ট্রিলিয়ন। পুতুল।

কেএস প্রোগ্রাম বন্ধ হওয়ার পর থেকে টানা তৃতীয় বছরের জন্য, ইউএস ফেডারেল রিজার্ভের সম্পদ বৃদ্ধি পায়নি। এবং ECB এর সাংবিধানিক আদালত এবং ব্যাংক অফ জাপানের কার্যক্রম চলতে থাকে। ব্লুমবার্গ সংস্থার সর্বশেষ তথ্য অনুসারে, ইসিবি এবং ব্যাংক অফ জাপান একটি তীক্ষ্ণ বাঁক নিয়ে পরম সম্পদের পরিপ্রেক্ষিতে ফেডকে বাইপাস করতে সক্ষম হয়েছে। মে মাসের শুরুতে ফেডের সম্পদের পরিমাণ ছিল ৪.৪৭ ট্রিলিয়ন। ডলারের ঠিক একই সূচক ছিল জাপানের ব্যাংক, এবং ইসিবি এটি ছিল 4, 60 ট্রিলিয়ন। পুতুল।গত মাসে, ব্যাংক অফ জাপান এখনও তার সম্পদ বৃদ্ধি করেছে, তাই গ্রীষ্মের শুরুতে সম্পদের পরিপ্রেক্ষিতে বন্টন নিম্নরূপ হবে: প্রথম স্থান - চীনের পিপলস ব্যাংক; দ্বিতীয়টি হল ইসিবি; তৃতীয়টি হল ব্যাংক অফ জাপান; চতুর্থ মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ.

অদূর ভবিষ্যতে, ECB এবং FRS-এর ব্যালেন্স শীটের পরিমাণগত সূচকগুলির মধ্যে পার্থক্য আরও বাড়বে: 2017 সালের শেষ নাগাদ, চলমান LTRO (দীর্ঘমেয়াদী পুনঃঅর্থায়ন অপারেশন) প্রোগ্রামের অংশ হিসাবে ECB, আরও 455 বিলিয়ন ইউরো (512 বিলিয়ন ডলার) এর জন্য সম্পদ কিনুন। ব্যাংক অফ জাপানও তার নিজস্ব পরিমাণগত সহজীকরণ কার্যক্রম চালিয়ে যাচ্ছে, $80 ট্রিলিয়ন সিকিউরিটিজ ক্রয় করছে। প্রতি বছর ইয়েন (প্রায় $720 বিলিয়ন)।

অনেক অর্থনীতিবিদ, ব্যবসায়ী এবং রাজনীতিবিদ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সম্পদের বৃদ্ধির হার এবং তাদের জ্যোতির্বিদ্যাগত স্কেল দ্বারা বিভ্রান্ত এবং এমনকি ভীত। বিভিন্ন কারণে। এর মধ্যে একটি হল কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে অর্থনীতিতে আসা অর্থের পরিমাণে তীব্র বৃদ্ধি। যেকোন পণ্যের অত্যধিক উৎপাদনের ফলে এর দাম কমে যায়। এটি অর্থের ক্ষেত্রেও একই: অতিরিক্ত উত্পাদন অর্থকে সস্তা এবং এমনকি বিনামূল্যেও করে। অর্থের জগতে, এটি ঋণের হার হ্রাসের আকারে নিজেকে প্রকাশ করে। আরও নির্দিষ্টভাবে, ঋণ, ব্যাংক আমানত এবং সিকিউরিটিজের সুদের হার হ্রাসের আকারে।

সুদের হার শুধুমাত্র শূন্যের দিকেই থাকে না, তারা "মাইনাস"-এ চলে যায়। আর এতে প্রধান ভূমিকা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের। আপনি কীভাবে "মাইনাস" এ যেতে পারেন তার উদাহরণ তারা নিজেরাই স্থাপন করতে শুরু করে। ইসিবি ইতিমধ্যে দ্বিতীয় বছরের জন্য আমানতের হার মাইনাস 0.4% ধরে রেখেছে। এই বছর থেকে, ব্যাংক অফ জাপান আমানতের উপর নেতিবাচক হার নির্ধারণ করেছে (মাইনাস 0.1%)। গত বছর, ফেডারেল রিজার্ভ দেশের অর্থনৈতিক অবস্থার অবনতি ঘটলে নেতিবাচক সুদের হার চালু করার বিকল্প নিয়ে আলোচনা করেছিল। এখন পর্যন্ত কিছুই হয়নি। কিন্তু ফেডারেল রিজার্ভের জন্য এই প্ল্যান "বি" সবসময় হাতে থাকে।

এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির সম্পদগুলি শুধুমাত্র "বিচ্ছুরিত" নয় (উদাহরণস্বরূপ, নিম্নমানের বন্ধকী সিকিউরিটিজ রয়েছে), কিন্তু অলাভজনকও। কারণ কেন্দ্রীয় ব্যাংক ঋণাত্মক ফলন দিয়ে সরকারি ঋণ কেনে। আজ, এটি ইসিবি দ্বারা কেনা ইইউ সদস্য রাষ্ট্রগুলির ঋণ সিকিউরিটির জন্য বিশেষভাবে সত্য। কেন্দ্রীয় ব্যাংক কী, যার আর্থিক ফলাফল বিয়োগ চিহ্ন (অর্থাৎ ক্ষতি) সহ হবে, এখনও খুব কম লোকই বোঝেন। যাইহোক, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্ষতি একটি অনুমান নয়, বরং একটি "চিকিৎসা বিষয়ক তথ্য" যা ইতিমধ্যেই ব্যাংক অফ জাপান দ্বারা রেকর্ড করা হয়েছে (যদিও বার্ষিক ভিত্তিতে নয়, তবে শুধুমাত্র মাসিক এবং ত্রৈমাসিক ভিত্তিতে)।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকাররা সবাইকে বোঝানোর চেষ্টা করছে যে "পরিমাণগত সহজীকরণ" একটি অস্থায়ী ব্যবস্থা, সময়ের সাথে সাথে তারা তাদের সম্পদে জমা হওয়া সিকিউরিটিগুলি বিক্রি করতে শুরু করবে। এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি কীভাবে ভবিষ্যতে "আবর্জনা" ("বিষাক্ত") কাগজপত্র থেকে পরিত্রাণ পেতে পারে, কেউ সত্যিই জানে না। প্রকৃতপক্ষে, সেন্ট্রাল ব্যাঙ্কের ব্যালেন্স শীটে, সেগুলি সমানভাবে হিসাব করা হয়, এবং সেগুলিকে সমমূল্যের নীচে বাজার মূল্যে বিক্রি করতে হবে, যা ক্ষতির কারণ হবে৷ ফেডের ব্যালেন্স শীটে, উদাহরণস্বরূপ, মোট সম্পদের মধ্যে 4.5 ট্রিলিয়ন। মর্টগেজ সিকিউরিটিজের উপর ডলার 1, 8 ট্রিলিয়ন। পুতুল।

ইতিমধ্যে, আমরা লক্ষ্য করছি যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি তাদের সম্পদ আরও বেশি করে স্ফীত করছে। এবং এখানে আমরা কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির অর্থনৈতিক সম্প্রসারণের একটি নতুন মানের রূপান্তর দেখতে পাচ্ছি। একবার কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলিকে ঋণ দেওয়ার কাজে নিযুক্ত ছিল, এটিই ছিল তাদের প্রধান পেশা। বর্তমানে তারা সরকারি ঋণপত্র কিনতে ব্যস্ত। এবং আগামীকাল তাদের প্রধান কার্যকলাপ কর্পোরেট সিকিউরিটিজ ক্রয় হতে পারে - উভয় বন্ড এবং শেয়ার. এমনকি গতকালও এমন ঘটনা কল্পনা করাও অসম্ভব ছিল। এটি ছিল রাষ্ট্রদ্রোহ, ধর্মদ্রোহিতা - উদার অর্থনৈতিক বিজ্ঞানের ক্যাননগুলির দৃষ্টিকোণ থেকে। এবং আজ এই ধর্মদ্রোহিতা শুধুমাত্র কণ্ঠস্বর নয়, বাস্তবেও বাস্তবায়িত হয়।

গত বছর ধরে, ECB সরকারী ঋণ সিকিউরিটিজের সাথে কর্পোরেট বন্ড কিনছে; মে মাসে, ECB-এর এই ধরনের সিকিউরিটিজের পোর্টফোলিও $100 বিলিয়ন ছাড়িয়ে গেছে।কর্পোরেট সেক্টর পারচেজ প্রোগ্রাম (CSPP) হল ECB এর "পরিমাণগত সহজকরণ" প্রোগ্রামের একটি অবিচ্ছেদ্য অংশ। CSPP 8 জুন, 2016 এ শুরু হয়েছে এবং চলবে। ইসিবি পোর্টফোলিওতে ডয়েচে বাহন, টেলিফোনিকা, বিএমডব্লিউ, ডেইমলার, ইএনআই, অরেঞ্জ, এয়ার লিকুইড, এঞ্জি, ইবারড্রোলা, টোটাল, এনেল ইত্যাদির মতো ইউরোপীয় কোম্পানির সিকিউরিটি রয়েছে। এটি লক্ষণীয় যে ইসিবি কর্তৃক ক্রয় করা কর্পোরেট বন্ডগুলির মধ্যে রয়েছে। নেতিবাচক রিটার্ন সঙ্গে সিকিউরিটিজ. এটি কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা ইউরোপীয় অর্থনীতির দৈত্যদের খোলা সরাসরি সমর্থন।

এবং যদি ইসিবি এখনও কর্পোরেট সিকিউরিটিজ মার্কেটে একজন নবাগত হয়, তাহলে একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংক আছে যাকে "প্রবীণ" বলা যেতে পারে। এটি জাপানের ব্যাংক। তিনি দীর্ঘদিন ধরে শুধু কর্পোরেট বন্ডই নয়, জাপানি কোম্পানির শেয়ারও কিনছেন। ব্যাংক অফ জাপান দেশের আশিটিরও বেশি বৃহত্তম কোম্পানির পাঁচটি নেতৃস্থানীয় বিনিয়োগকারীর (শেয়ারহোল্ডারদের) মধ্যে তালিকাভুক্ত। অদূর ভবিষ্যতে তিনি এই তালিকার অন্তত 55টি কোম্পানিতে প্রধান শেয়ারহোল্ডার হয়ে উঠবেন বলে আশা করা হচ্ছে। সুইজারল্যান্ডের ন্যাশনাল ব্যাংকও অনেক বিজ্ঞাপন ছাড়াই কোম্পানিগুলোর শেয়ার কিনে নেয়। ইসিবি নেতারা ইতিমধ্যে ইউরোপীয় কোম্পানির শেয়ারের খরচে তাদের বিনিয়োগ পোর্টফোলিও প্রসারিত করার পরিকল্পনা সম্পর্কে বেশ কয়েকবার বিবৃতি দিয়েছেন।

আমি মনে করি এইগুলি হল "প্রথম লক্ষণ" আমাদের কাছে সংকেত যে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি একটি নতুন মানের দিকে চলে যাবে। তারা কেবল "ইস্যুকারী", "শেষ অবলম্বনের ঋণদাতা", "আর্থিক নিয়ন্ত্রক" এবং "মেগা-নিয়ন্ত্রক" হবে না। তারা আর্থিক হোল্ডিং কোম্পানিতে পরিণত হবে যা সমগ্র অর্থনীতির নিয়ন্ত্রণ নেবে (বা বরং, তাদের শেয়ারহোল্ডার এবং অদৃশ্য "সুবিধাভোগী")। এটি আর "বাজার" নয়, এটি আর "পুঁজিবাদ" নয় (সুদ এবং মুনাফা দীর্ঘজীবনের আদেশ দেবে) কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো অজান্তেই পুঁজিবাদের কবর খুঁড়ছে। ক্লাসিকরা ঠিক ছিল যখন তারা বলেছিল যে পুঁজিবাদ অনিবার্যভাবে মারা যাবে। কিন্তু তারা ভুল ছিল যখন তারা ঘোষণা করেছিল যে প্রলেতারিয়েত পুঁজিবাদের কবর খুঁড়বে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক হবে কবর খুঁড়ে।